Поступления от эмиссии акций. Что такое эмиссионный доход. Движение денежных средств по финансовой деятельности

Следует различать понятия «эмиссия» и «выпуск акций». Выпуск акций ~ это зарегистрированная в установленном порядке совокупность акций одного эмитента с одним государственным регистрационным номером, которые могут иметь разные условия эмиссии, но предоставлять одинаковые права.

Эмиссия
акций - совокупность действий эмитента по поводу осуществления подписки на акции, т. е. мероприятия от принятия решения о выпуске акций до регистрации их выпуска. Иными словами, уставный капитал связан с понятием выпуска акций, а процедура его формирования - с эмиссией. Таким образом, эмиссия и выпуск собственных акций в первую очередь связаны с формированием собст­венного капитала, воплощенного на данном этапе в уставном капитале.

Процесс эмиссии включает следующие этапы:

Принятие общим собранием АО решения о размещении ценных бумаг; принятие эмитентом (утверждение советом директоров) решения о вы­пуске ценных бумаг;

Подготовку проспекта эмиссии ценных бумаг;

Регистрацию выпуска и проспекта эмиссии (осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг - ФКЦБ);

Раскрытие информации, содержащейся в средствах массовой информации; изготовление сертификатов ценных бумаг;

Размещение эмиссионных ценных бумаг;

Регистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг;

Раскрытие информации, содержащейся в отчете-сообщении, в средствах массовой информации;

Регистрацию изменений в уставе.

Владельцы привилегированных акций (в отличие от владельцев простых акций) получают гарантированные дивиденды в виде фиксированного процента и номинала акции и в виде твердой абсолютной суммы. Дивиденды им выпла­чиваются после выплат владельцам облигаций, но до владельцев обыкновенных акций. Привилегированная акция не дает права на управление компанией, а в отдельных, оговоренных, случаях она может быть отозвана (выкуплена) у вла­дельцев по заранее установленным ценам, например, в связи с неожиданным ростом их курсовой стоимости. Выкупаются и обыкновенные акции, но по дру­гим причинам, например, для предотвращения поглощения другой фирмой, ко­гда менеджеры пытаются убедить акционеров и инвесторов в том, что акции недооценены на рынке. В результате цены на эти бумаги резко возрастают. В некотором смысле привилегированные акции можно охарактеризовать как бес­ценную облигацию. Они также могут содержать условия конвертируемости в другие ценные бумаги, как правило, в обыкновенные акции.

Акции обычно не хранятся на руках у владельцев, даже если они выпущены в бумажной форме. Принято право акционера на долю в собственности компа­нии фиксировать в форме единого сертификата, в котором указаны имя инве­стора и количество принадлежащих ему акций. Такой сертификат вместе; дан­ными о владельце регистрируется в учетных книгах компании. Процесс обра­щения акции отражается в виде погашения сертификатов прежних владельцев и выдачи других сертификатов новым акционерам. Сертификат не следует пу­тать с бланком акции.

Акция дает ее владельцу право на получение некоторой части прибыли АО в виде дивидендов. Обыкновенные акции не имеют гарантированных дивиден­дов, поскольку все вопросы, связанные с их выплатой, решает совет директоров
компании. Он может отменить выплату дивидендов, признав целесообразным инвестирование прибыли в производство. Этот недостаток обыкновенной ак­ции компенсируется очень важным преимуществом: возможностью ее владель­ца голосовать на собраниях акционеров. Чем больше обыкновенных акций на руках, тем больше власть акционера в компании. Однако при ликвидации АО, к примеру в результате банкротства, владельцы обыкновенных акций получают остатки розданного кредиторами имущества в последнюю очередь. Ответст­венность за удачное руководство бизнесом в конечном итоге ложится на его собственников - акционеров.

Важнейшей характеристикой акции, как и любого вида товара, является ее цена. Различают несколько разновидностей цен на акции. Номинальная сто­имость (традиционно применяется термин «стоимость», но не в научном смыс­ле) указывается на самой акции, но какого-либо значения в расчетах ее номи­нальной стоимости не имеет. Она используется для учета. В некоторых странах, например в США, акции могут выпускаться без номинальной стоимости. Для их проводки по бухгалтерским счетам используют так называемую объяв­ленную стоимость, которая отражается (объявляется) в проспекте эмиссии.

Рыночная (курсовая) стоимость - важнейшая разновидность денежной оценки ценной бумаги, поскольку именно она используется при покупке и про­даже акций. Чаще всего эта цена определяется как базированный доход. На­пример, если акция дает твердые годовые дивиденды в 100 р., а норма ссудного процента (например, рефинансирования Центрального банка) равна 12% годо­вых, курсовая стоимость бумаги составит 500 р.: (100 р. х 100%)-12%. Курсовая стоимость акции зависит также от спроса и предложения, которые опре­деляются рыночной конъюнктурой.

Кроме того, рыночная цена акции, как и любой ценной бумаги, отражает компромисс для ее владельца между риском вложения в нее и ожидаемыми ди­видендами.

Особо следует выделить так называемую действительную стоимость ак­ции. Она имеет значение для инвестора, цель которого - получение дивиденда, и определяется исходя из ожидаемых доходов в виде дивидендов. Такую бума­гу инвестор рассматривает как капитал, приносящий проценты. Действительная стоимость сравнивается с курсом (рыночной ценой) акции, и в результате дела­ется вывод о целесообразности ее приобретения или дальнейшего владения.

Рыночная стоимость акции1 формируется на организованном и открытом фондовом рынке в условиях конкуренции под влиянием множества факторов макро- и микроуровня.

В российском законодательстве понятие рыночной стоимости акций рас­крывается ст. З ФЗ РФ № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29 июля 1998 г. с последними изменениями и дополнениями, а также ст. 3 стандарта оценки № 20-05-96.

Рыночная стоимость - это денежная величина, за которую предполагается переход акций из рук в руки в результате коммерческой сделки на опреде­ленную дату. При этом считается, что каждая из сторон действует разумно, располагая всей необходимой информацией и без принуждения.

Для формирования рыночной стоимости акций необходимо соблюдение ря­да условий:

Рынок акций должен быть организованным, а информация о выставляемых котировках и событиях на фондовом рынке -доступной всем заинтересованным лицам;

Должно быть множество независимых участников рынка акций, так как при ограниченном их количестве возможно установление манипулятивных цен, формируемых под воздействием незначительного числа факторов;

Участники рынка должны действовать без принуждения, принимая во вни­мание множество факторов макро- и микроуровня;

Инфраструктура рынка должна обеспечивать всем участникам рынка со­блюдение законности и норм делового оборота.

Рыночной стоимостью обладают:

Акции, активно обращающиеся на фондовом рынке и имеющие рыночные котировки профессиональных участников фондового рынка;

Акции, с пакетами которых осуществлялись реальные сделки между неза­висимыми покупателями и продавцами в условиях конкуренции и открытой информации о торгах.

Для компаний, чьи акции обращаются или ограниченно обращаются на фондовом рынке (низколиквидные/неликвидные), процесс формирования сто­имости акций существенно отличается от формирования стоимости свободно обращающихся акций. Это связано с тем, что информация о состоянии капита­ла и финансово-хозяйственной деятельности таких компаний, как правило, яв­ляется закрытой и доступна ограниченному кругу лиц: менеджменту компаний; стратегическим акционерам, владеющим контрольными пакетами акций; госу­дарственным органам, осуществляющим контроль и надзор за деятельностью АО, а также специализированным организациям, например, банкам, в которых открыты счета, аудиторам-консультантам.

Низколиквидные и неликвидные акции обладают только внутренней (фун­даментальной) стоимостью, являющейся основой для определения стоимости, близкой к рыночной. Внутренняя стоимость акций формируется под влиянием стоимости активов, текущего производственного и финансово-экономического состояния АО. Внутренняя стоимость рассчитывается независимым оценщиком на базе его знаний, профессионального мастерства и жизненного опыта, явля­ется его экспертной оценкой на определенную дату и позволяет определить стоимость, близкую к рыночной, так называемую рекомендуемую стоимость. Рекомендуемая стоимость - это величина, полученная расчетным путем и не прошедшая процедуру торгов между покупателем и продавцом в условиях кон­куренции и равнодоступности информации, поэтому она не является рыночной и выступает основанием для принятия решений о сделке с акциями.

Внутренней (фундаментальной) стоимостью обладают:

Низколиквидные и неликвидные акции;

Акции, с пакетами которых реальные сделки между покупателями и про­давцами не осуществлялись либо осуществлялись, но результаты торгов недо­ступны широкой общественности, поэтому не могут использоваться в каче­
стве примера;

Акции, стоимость которых определяется на основе иных подходов (не ры­ночных котировок или реальных сделок). Например, при выходе одного из уч­редителей из состава ЗАО выкупная стоимость его доли определяется не на основе рыночных котировок, которые отсутствуют, а в соответствии с дейст­вующим законодательством по балансу - методом чистых активов. Такую сделку нельзя считать рыночной.

Формирование рыночной стоимости акций АО (рис. 4.2) - это процесс, про­исходящий на протяжении всего жизненного цикла компании. Капитал любого АО под воздействием различных факторов может возрастать или уменьшаться. Это находит отражение в изменении участниками фондового рынка котировоч­ных цен на акции. Участники рынка акций покупают и продают корпоративные акции лишь по той цене которая, по их мнению, отражает наиболее точную стоимость в каждый конкретный момент времени. Рыночная цена акций вклю­чает всю информацию о случившихся событиях на фондовом рынке, а также информацию о предстоящих событиях, объявленных публично или ставших из­вестными в результате доступа к инсайдерской информации.

Подчеркнем, что акции как титул деловой собственности на капитал акцио­нерной компании, выраженный имуществом и другими активами, предостав­ляют акционерам-инвесторам определенные права, позволяют собственнику не только управлять деятельностью акционерной компании, но и получать часть прибыли в виде дивидендных выплат.

Рис. 4.2. Формирование стоимости акций

t this message by purchasing novaPDF printer (http://www.novapdf.com)

Оценка ценных бумаг собственной эмиссии, воплощенных в собственном ка­питале, в частности в его авансированной части, не влияет на оценку соб­ственного капитала в целом. В то же время для бухгалтерского учета акции соб­ственной эмиссии должны быть оценены по номинальной, рыночной, эмисси­онной, выкупной, учетной (балансовой) и ликвидационной стоимости (рис. 4.4).

При основании общества оплата его акций проводится по их номинальной стоимости, а во время всех последующих выпусков - по эмиссионной цене. Это обусловлено тем, что собственный капитал АО выше уставного, поскольку в про­цессе существования акционерного общества стоимость его активов увеличивает­ся вследствие инфляционных процессов, присоединения нераспределенной при­были и т. п.

Специфика акций состоит в том, что для них вводятся несколько категорий стоимостей: рыночная, экономическая, номинальная, балансовая, эмиссионная, ликвидационная.

Рыночная стоимость определяется рыночной ценой акции в каждый текущий момент. Если эту цену умножить на количество акций, находящихся в обраще­нии, получится рыночная стоимость собственных средств корпорации.

Экономическая стоимость акции представляет собой приведенную стоимость потоков денег, которые инвестор ожидает получить от акции в будущем. Иными словами, это дисконтированная стоимость будущего потока дивидендов и цены акции в момент ее продажи (акция обеспечивает только эти два вида денежных потоков).

Номинальная стоимость Рт - это официальная цена акции, установленная создателями АО в момент утверждения его устава; это доля уставного капитала, приходящаяся на одну акцию.

Номинальная стоимость определяет минимальную стоимость акции, которая не может быть снижена путем выплаты дивидендов, это тот минимум, который могут получить владельцы акций в случае ликвидации АО. В связи с этим Рнои акций устанавливается обычно очень низкой. Умножив вели­чину номинальной стоимости обыкновенной акции на количество акций данного эмитента (например, «Салюта») N, находящихся в обращении, получим величину уставного капитала «Салюта» - NPHOM.

При первичном размещении дополнительных акций устанавливаемая цена размещения (эмиссионная стоимость) Р азМ практически всегда превышает но­минальную стоимость. Если было размещено дополнительно М акций «Салюта» по цене Р, то собственные средства «Салюта» возрастут на величину МР. При этом сумма МРти добавится к уставному капиталу, а М(Р - Рвдм) войдет во вто­рую часть собственных средств «Салюта» - добавочный капитал.

Наконец, по результатам года «Салют» может иметь чистую прибыль, часть которой выплачивается акционерам в виде дивиденда, а оставшаяся часть нерас­пределенная прибыль - реинвестируется. Накопленные суммы нераспределенной прибыли учитываются нарастающим итогом.

Рис. 4.4. Способы оценки ценных бумаг

Общая сумма уставного капитала, добавочного капитала и нераспределенной прибыли составляет собственные средства АО и учитывается в разделе «капи­тал плюс резервы» пассива баланса.

Балансовая стоимость акции представляет собой величину, полученную де­лением суммы собственных средств фирмы на количество обыкновенных акций.

Балансовую стоимость акций определяют во время аудиторских проверок, если эмитент собирается пройти листинг для включения своих акций в список ценных бумаг, допущенных к биржевым торгам, а также во время ликвидации АО, чтобы определить долю собственности, приходящейся на акцию (если в со­ставе капитала нет привилегированных акций). В ином случае определяется лик­видационная стоимость акций.

Существуют три теоретически! модели оценки акций: дисконтирования по­тока дивидендов, дисконтирования потока доходов и дисконтирования потока денег. Если используемые в этих моделях переменные величины подобраны правильно, то все модели дадут один и тот же результат. Наиболее часто ис­пользуется модель дисконтирования дивидендов.

Норма отдачи к, которая в формуле (4.2) служит ставкой дисконта для вы­числения приведенной стоимости акции, называется рыночной ставкой капи­тализации. В условиях эффективного рынка ставка капитализации отражает из­держки упущенной возможности размещения денег в акцию.

Строго говоря, формула дисконтирования позволяет утверждать, что при­веденная стоимость акции /^(определяющая ее цену в исходный момент вре­мени) может быть представлена в виде

где: - DbD2, D3,.. .,Dn - денежные потоки в момент 1,2,...,п;

Кі,к2,кз,.. .кп - рыночные ставки капитализации в момент 1,2,...,п;

П - количество лет, в течение которых инвестор предполагает владеть ак­цией.

Формула (4.3) предполагает, что инвестор должен задать прогнозируемые ве­личины денежных потоков D{ и ставок дисконта &, на п лет вперед, что делает за­дачу вычисления Ро практически невыполнимой. Поэтому для построения прием­лемой математической модели принимают существенные допущения и упроще­ния.

1. Будем считать, что кх = К2- ... = к. Иными словами, инвесторы всегда одина­ково оценивают риск, связанный с данной акцией. Это допущение не столь жест­кое, поскольку аналогично поступают и при оценке реальных средств.

2. Предполагается, что любая величина Dt=Dt.i х (l+gt)> где gt - ставка прироста ежегодных выплат в год t, Dt - сумма, выплачиваемая в год t, Dt_i - сумма, выпла­чиваемая по акции годом раньше.

Наиболее простая модель оценки стоимости акции предложена американским экономистом Майроном Гордоном в 1962 г. Для ее построения Гордон пошел на другие упрощения: *

Поскольку срок действия акции теоретически не ограничен, считаем, что поток денежных выплат представляет собой бесконечный поток дивидендов (ликвидационной суммы уже не будет, так как акция существует бесконечно долго). Иными словами, с учетом уже сделанных упрощений формулу (4.3) можно представить так:

Итак, согласно модели Гордона, приведенная стоимость акции Ро опреде­ляется делением величины ожидаемого по результатам текущего года дивиденда D{ на разность между рыночной ставкой капитализации к и ожидаемой ставкой прироста дивиденда g.

Модель Гордона позволяет быстро оценить текущую стоимость акций. Од­нако, прежде чем ее применять и на этой основе принимать инвестиционное ре­шение, необходимо иметь в виду следующее: поскольку модель предполагает дисконтирование поступающих дивидендов вплоть до бесконечности, формула

(4.7) очень чувствительна даже к небольшим изменениям исходных данных.

Помимо упоминавшихся упрощений и дополнений, модель Гордона пред­полагает, что:

К должно быть всегда больше g, в противном случае цена акции становится неопределенной. Это требование вполне логично, так как темп прироста диви­дендов g может в какой-то момент превысить требуемую норму отдачи акции к. Однако это не произойдет, если полагать выбранный срок дисконтирования бес­конечным, ибо в данном случае дивиденды постоянно прирастали бы более высо­кими темпами, чем норма отдачи акции, что невозможно;

Фирма должна выплачивать дивиденды регулярно, в противном случае мо­дель Гордона неприменима. Более того, требование неизменности величины g оз­начает, что фирма направляет на выплату дивидендов всегда одну и ту же долю своего дохода;

Требование неизменности величин к и g вплоть до бесконечности ограни­чивает структуру капитала фирмы: считается, что единственным источником фи­нансирования фирмы являются ее собственные средства, а внешние источники отсутствуют. Новый капитал поступает на фирму только за счет удерживаемой доли дохода, чем выше доля дивидендов в доходе фирмы, тем ниже уровень об­новления капитала.

Первое слагаемое Di/Po называют дивидендной доходностью, ее оценка не вы­зывает затруднений. Для оценки g можно применить следующий способ: пусть в течение года акция принесла прибыль Е\ . Выплачиваемые дивиденды определя­ются долей выплат р: Di = рЕ\ Например, если фирма выплачивает в виде диви­денда 40% годовых доходов на акцию, то р = 0,4 и Dj = 0,4Ej. Остальная часть идет на реинвестирование - на закупку нового или обновление старого оборудо­вания. Эта часть определяется долей возврата Ь. Значит, р=(1-Ь) и Di=(l- Ь)хЕі=0,4хЕі. Если предположить, что фирма использует только собственные средства, то норма отдачи реинвестированных доходов равняется отношению прибыли на акцию Е\ к балансовой стоимости акции; эту норму отдачи называют доходностью капитала (return on equity - ROE):

Данная формула связывает две нормы отдачи: к- ставку капитализации, опре­деляющую издержки упущенной возможности приобретения акции, т. е. норму отдачи наилучшего альтернативного средства такого же уровня риска, и ROE - доходность капитала. Взаимодействие этих двух величин с учетом дивидендной политики фирмы (что определяется величиной b влияет на текущую стоимость акции. Все акции условно можно разбить на три группы: нормальных компаний, растущих фирм и угасающих фирм.

Для нормальных фирм к = ROE. Значит, нормальная фирма и ее конкуренты выбрали возможности инвестировать собственные средства в проекты с NPV> 0 и вынуждены вкладывать деньги в инвестиции с NPV= 0. Поэтому ROE каждой фирмы уравниваются и приближаются к рыночной ставке капитализации к. Под­ставив к = ROE в формулу (4.10), получим

Эта формула позволяет сделать два вывода. Во-первых, ставку дисконта мож­но выразить через соотношение PJE , только если к = ROE (замечание су­щественное, поскольку величина PIE является одной из важных качественных ха­рактеристик акций, приводящихся в таблицах их котировки). При использовании в качестве ставки дисконта в формуле Гордона величины, обратной PIE, можно получить результат, далекий от истины, если кф ROE. Во-вторых, если фирма «нормальная», то инвесторам абсолютно безразлична ее дивидендная политика -

они получают одинаковую отдачу от акции вне зависимости от соотношения ди­видендов и ценового выигрыша.

Для растущей фирмы ROE > к, т. е. эта фирма имеет возможность инвести­ровать собственные средства в такие проекты, для которых NPV> 0. Иными сло­вами, подобные фирмы имеют возможность приобретать капитальные ресурсы с издержками к процентов и получать от их эксплуатации норму отдачи ROE, пре­вышающую к.

Наконец, для угасающей фирмы ROE 0. Подобные фирмы вынуждены значительно сокращать производство и, как правило, получают отдачу за счет более высокой доли диви­денда.

Необходимость рыночной оценки акций возникает при поглощении и слиянии общества, купле голосующего пакета акций, выдаче кредита под обеспечение ак­ций, преобразовании ОАО в ЗАО, определении целесообразности купли раннее реализованных собственных акций, реорганизации и ликвидации общества.

В практике функционирования АО имеет место объединение компаний по­средством обмена функциями. Существуют два варианта: 1 - обе компании сохра­няются в неизменном виде, но происходит взаимный обмен акциями, таким обра­зом, каждая компания владеет определенным количеством акций другой компа­нии и ряд директоров входят«в советы директоров обеих компаний; 2 - происхо­дит слияние двух компаний и акции одной обмениваются на акции другой. Обмен может происходить с доплатой или без нее.

С рыночной стоимостью, как правило, совпадает выкупная стоимость акций, кроме случаев, когда акционерное общество реорганизуется.

В заключение подчеркнем, что главная экономическая и финансовая цель ак­ционерного общества - это обеспечение благосостояния акционеров. При этом одни компании стремятся продемонстрировать динамичный рост прибыли и стоимости акций, а другие стараются стабильно выплачивать высокие дивиденды. В России возможно и то и другое одновременно.

Отчет о движении денежных средств предприятия дает пользователям финансовой отчетности возможность оценить способность предприятия генерировать денежные средства и их эквиваленты, а также оценить потребности предприятия в использовании этих денежных потоков. Цель МСФО 7 - стандартизировать информацию о денежных потоках путем классификации движения денежных средств по типам деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

Предприятие должно составлять отчет о движении денежных средств в соответствии с требованиями настоящего стандарта и представлять его в качестве неотъемлемой части своей финансовой отчетности за каждый период, в отношении которого представляется финансовая отчетность.

Предприятия генерируют и используют денежные средства независимо от характера деятельности и независимо от того, могут ли денежные средства рассматриваться как продукт деятельности предприятия (например, банки и иные финансовые институты). Предприятия испытывают потребность в денежных средствах по одинаковым причинам, какими бы различными не были бы их виды деятельности. Все предприятия нуждаются в денежных средствах для ведения операций, для погашения обязательств, для выплат дивидендов. Соответственно, МСФО 7 требует представления отчета о движении денежных средств от всех предприятий.

Рекомендуем семинар "Казначейство: управление денежными потоками" >>>

Преимущества Отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств, если он используется совместно с остальными формами финансовой отчетности, позволяет пользователям оценить изменения в чистых активах предприятия, его финансовой структуре (включая ликвидность и платежеспособность), а также его способности воздействовать на величину и сроки потоков денежных средств. Отчет о движении денежных средств полезен при оценке способности предприятия генерировать денежные средства, и также при моделировании, оценке и сравнении приведенной стоимости будущих потоков денежных средств с другими предприятиями. Отчет позволяет сопоставлять данные об операционных показателях различных предприятий, поскольку устраняет последствия применения различных методов учета к аналогичным операциям и событиям.

Исторические данные о движении денежных средств часто используются для приблизительного определения суммы, времени и вероятности будущих потоков денежных средств. Они также полезны при проверке точности предыдущих оценок будущих потоков денежных средств и при изучении взаимосвязи между прибыльностью и чистыми потоками денежных средств, а также влияния изменения цен.

Определения МСФО 7

Денежные средства включают денежные средства на счетах и в кассе и депозиты до востребования.

Эквиваленты денежных средств - это краткосрочные высоколиквидные инвестиции, легко обратимые в заранее известные суммы денежных средств и подверженные незначительному риску изменения их стоимости.

Потоки денежных средств - поступления и выплаты денежных средств и их эквивалентов.

Операционная деятельность - основная приносящая доход деятельность предприятия и прочая деятельность, отличная от инвестиционной и финансовой деятельности.

Инвестиционная деятельность - приобретение и выбытие долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к эквивалентам денежных средств.

Финансовая деятельность - деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе внесенного капитала и заемных средств предприятия.

Денежные средства и их эквиваленты

Эквиваленты денежных средств предназначены для покрытия краткосрочных денежных обязательств, а не для инвестиций и иных целей. Для того, чтобы инвестиции могли квалифицироваться как эквивалент денежных средств, они должны быть легко обратимы в заранее известную сумму денежных средств и подвержена незначительному риску изменения стоимости. Таким образом, обычно инвестиции классифицируются как эквивалент денежных средств, только, когда они имеют короткий срок погашения, например, 3 месяца и менее с даты приобретения. Инвестиции в капитал других предприятий не включаются в состав эквивалентов денежных средств, если только они по существу не являются эквивалентами денег (например, привилегированные акции, приобретенные незадолго до срока их погашения и имеющих установленную дату погашения).

Банковские кредиты обычно рассматриваются как финансовая деятельность. Однако в некоторых странах банковские овердрафты, возмещаемые по требования, составляют неотъемлемую часть управления денежными средствами компании. В этом случае банковские овердрафты включаются состав денежных средств и их эквивалентов. Характерной чертой таких соглашений с банками является то, что остаток по банковскому счету меняется от положительного к отрицательному.

Движение денежных средств не включает обороты между статьями денежных средств и их эквивалентов, потому что эти компоненты являются частью управления денежными средствами предприятия, а не частью его операционной, инвестиционной или финансовой деятельности. Управление денежными средствами включает инвестирование излишка денежных средств в приобретение эквивалентов денежных средств.

Представление Отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств должен содержать сведения о потоках денежных средств за отчетный период с разбивкой на потоки от операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.

Предприятие представляет сведения о движении денежных средств от операционной, инвестиционной или финансовой деятельности в форме, которая наилучшим образом соответствует характеру его деятельности. Классификация по видам деятельности обуспечивает информацию, которая позволяет пользователям оценить воздействие этой деятельности на финансовое положение предприятия и размер его денежных средств и эквивалентов. Эта информация может также использоваться для оценки взаимосвязи между этими видами деятельности.

Одна и та же операция может включать в себя потоки денежных средств, классифицируемые по-разному. Например, выплаты по займам могут включать в себя как проценты, так и основную сумму долга. Часть, составляющая проценты, может классифицироваться как операционная, а часть, составляющая основную сумму, как финансовая деятельность.

Операционная деятельность

Сумма потоков денежных средств от операционной деятельности является ключевым показателем того, как предприятия обеспечивают поступления денежных средств, достаточных для сохранения операционных возможностей предприятия, погашения займов, выплат дивидендов и осуществления иных инвестиций без обращения к внешним источникам финансирования. Информация о конкретных составляющих движения денежных средств от операционной деятельности за предыдущие периоды, в сочетании с другой информацией, будет полезна для прогнозирования будущих потоков денежных средств от операционной деятельности.

Потоки денежных средств от операционной деятельности преимущественно связаны с основной деятельностью предприятия. Эти потоки, как правило, являются результатом операций, входящих в определение прибыли или убытка. Примеры потоков денежных средств от операционной деятельности:

Денежные поступления от продажи товаров и предоставления услуг;

Денежные поступления в виде роялти, гонораров, комиссионных и прочая выручка;

Денежные выплаты поставщикам за товары и услуги;

Денежные выплаты работникам и от имени работников;

Денежные поступления и выплаты страховой компании по страховым премиям, требованиям, аннуитетам и прочим страховым вознаграждениям;

Денежные выплаты или возвраты налога на прибыль, если они не могут быть непосредственно соотнесены с финансовой или инвестиционной деятельностью;

Денежные поступления и выплаты по договорам, заключенным в коммерческих или торговых целях.

Некоторые операции, например, продажа оборудования, могут привести к возникновению прибыли или убытка. Движение денежных средств по таким операциям классифицируется как движение денежных средств от инвестиционной деятельности. Однако, денежные выплаты, осуществляемые для производства или приобретения активов для сдачи в аренду другим лицам и последующей их продажей в соответствии с пунктом 68А МСФО (IAS) 16 «Основные средства», классифицируются как движение денежных средств от операционной деятельности. Денежные поступления от аренды и последующей продажи таких активов также являются движением денежных средств от операционной деятельности.

Предприятие может иметь ценные бумаги и займы, предназначенные для коммерческих или торговых целей, и в этом случае они могут быть приравнены к запасам, приобретенным специально для перепродажи. Таким образом, движение денежных средств, возникающее от покупки или продажи этих бумаг, классифицируется как операционная деятельность. Аналогичным образом, авансы и займы, предоставляемые финансовыми институтами, обычно классифицируются как операционная деятельность, поскольку они относятся к основной деятельности такого института.

Инвестиционная деятельность

Отдельное раскрытие информации о движении денежных средств от инвестиционной деятельности имеет большое значение, поскольку оно показывает, какие расходы были произведены с целью приобретения ресурсов, предназначенных для генерации будущих доходов и будущих потоков денежных средств. Примеры потоков денежных средств от инвестиционной деятельности:

Денежные выплаты для приобретения основных средств, нематериальных и других долгосрочных активов. К ним относятся выплаты, связанные с капитализированными затратами на разработки и с самостоятельно произведенными основными средствами;

Денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и других долгосрочных активов;

Денежные выплаты для приобретения долевых или долговых инструментов других предприятий и долей участия в совместном предпринимательстве (кроме платежей за инструменты, рассматриваемые как эквиваленты денежных средств или предназначенные для коммерческих или торговых целей);

Денежные поступления от продажи долевых или долговых инструментов других предприятий и долей участия в совместном предпринимательстве;

Авансы и займы, предоставленные другим лицам (кроме авансов и займов, предоставляемых финансовыми институтами);

Денежные поступления от возврата авансов и займов, предоставленных другим лицам;

Денежные выплаты или поступления по фьючерсным или форвардным контрактам, опционам и договорам «своп», кроме случаев, когда контракты заключены в коммерческих или торговых целях, или выплаты или поступления классифицируются как финансовая деятельность;

Когда контракт отражается в учете как хеджирование, поток денежных средств по такому контракту классифицируется, так же, как и поток денежных средств по хеджируемой позиции.

Финансовая деятельность

Отдельное раскрытие информации о движении денежных средств от финансовой деятельности имеет большое значение, поскольку эта информация полезна при прогнозировании будущих денежных потоков предприятия со стороны тех, кто его финансирует. Примеры потоков денежных средств от финансовой деятельности:

Денежные поступления от эмиссии акций или других долевых инструментов;

Денежные выплаты собственникам для приобретения или погашения акций предприятия;

Денежные поступления от выпуска долговых обязательств, займов, векселей, облигаций, закладных и других краткосрочных и долгосрочных заимствований;

Денежные выплаты по заемных средствам;

Денежные выплаты арендатора для уменьшения непогашенной задолженности по финансовой аренде.

Отражение движения денежных средств от операционной деятельности

Предприятие должно представлять сведения о движении денежных средств от операционной деятельности, используя либо:

Прямой метод, при котором раскрывается информация об основных видах валовых денежных поступлений и выплат;

Косвенный метод, при котором прибыль или убыток корректируется с учетом результатов операций неденежного характера, любых отложенных или начисленных прошлых или будущих денежных поступлений или выплат, возникающих в ходе операционной деятельности, а также статей доходов или расходов, связанных с поступлением или выплатой денежных средств в рамках инвестиционной или финансовой деятельности.

Поощряется использование предприятием прямого метода представления движения денежных средств от операционной деятельности. Прямой метод обеспечивает информацию, полезную для оценки будущих денежных потоков, которая недоступна при косвенном методе. При использовании прямого метода информация об основных видах валовых денежных и выплат может быть получена:

Из учетных записей предприятия; либо

Путем корректировки продаж, себестоимости продаж (процентных и иных аналогичных доходов и расходов для финансовых институтов) и других статей отчета о совокупной прибыли с учетом следующих факторов:

o Изменения в запасах и дебиторской и кредиторской задолженности от операционной деятельности в течение периода;

o Прочие неденежные статьи; и

o Прочие статьи, ведущие к возникновению потоков денежных средств от операционной или финансовой деятельности.

При использовании косвенного метода чистый поток денежных средств от операционной деятельности определяется путем корректировки прибыли или убытка с учетом следующих факторов:

Изменения в запасах и дебиторской и кредиторской задолженности от операционной деятельности в течение периода;

Неденежные статьи, такие, как амортизация, оценочные резервы, отложенные налоги, нереализованные положительные или отрицательные курсовые разницы, нераспределенная прибыль ассоциированных предприятий и доля меньшинства; и

Прочие статьи, ведущие к возникновению денежных потоков от инвестиционной или финансовой деятельности.

В качестве альтернативы чистый денежный поток от операционной деятельности можно представлять косвенным методом путем отражения выручки и расходов, раскрываемых в отчете о совокупной прибыли, и изменений в запасах и дебиторской и кредиторской задолженности от операционной деятельности в течение периода.

Отражение движения денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности

В своей отчетности предприятие должно отражать основные виды валовых денежных поступлений и валовых денежных выплат, возникающих в ходе инвестиционной и финансовой деятельности, по отдельности, за исключением потоков денежных средств, которые отражаются в отчетности на нетто-основе.

Отражение движения денежных средств на нетто-основе

Денежные потоки от следующих видов операционной, инвестиционной или финансовой деятельности могут представляться в отчетах на нетто-основе:

Денежные поступления и выплаты от имени клиентов, когда движение денежных средств отражает деятельность клиента, а не деятельность предприятия; и

Денежные поступления и выплаты по статьям, характеризующимся быстрым оборотом, большими суммами и короткими сроками погашения.

Принятие и выплата вкладов до востребования банка;

Средства клиентов инвестиционной компании; и

Арендная плата, собираемая от имени владельцев недвижимости и передаваемая им.

Примеры денежных поступлений и выплат от имени клиентов:

Примеры денежных поступлений и выплат быстрого оборота:

По суммам задолженности держателей кредитных карт;

Приобретения и продажи инвестиций; и

Прочим краткосрочным займам, например, со сроком погашения до 3 месяцев.

Потоки денежных средств, возникающие в результате каждого из следующих видов деятельности финансового института, могут представляться в отчетах на нетто-основе:

Денежные поступления и выплаты для принятия и выплаты депозитов с фиксированным сроком погашения;

Размещение и изъятие депозитов в других финансовых институтах; и

Авансовые платежи и кредиты клиентам и погашение этих авансов и кредитов.

Движение денежных средств в иностранной валюте

Движение денежных средств, возникающее в результате операций в иностранной валюте, должно отражаться в функциональной валюте предприятия путем применения к сумме в иностранной валюте обменного курса между функциональной и иностранной валютами на дату движения денежных средств.

Движение денежных средств иностранного дочернего предприятия должно пересчитываться по соответствующему обменному курсу между функциональной и иностранной валютами на дату движения денежных средств.

Потоки денежных средств, выраженные в иностранной валюте, представляются в отчетах в соответствии с МСФО (IAS) 21 «Влияние изменений обменных курсов валют». Это позволяет использовать обменный курс валют, примерно равный фактическому курсу.

Нереализованные прибыли и убытки, возникающие в результате изменения обменных курсов валют, не являются движением денежных средств. Однако влияние изменений обменных курсов валют на денежные средства и их эквиваленты, имеющиеся или ожидаемые к получению в иностранной валюте, представляется в отчете о движении денежных средств для согласования денежных средств и их эквивалентов на начало и конец отчетного периода. Эта сумма представляется отдельно от движения денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и включает любые разницы, которые возникли бы в случае представления данных о движении денежных средств в отчетности по обменным курсам валют на конец периода.

Проценты и дивиденды

Поступления и выплаты денежных средств, связанные с получением и выплатой процентов и дивидендов, должны раскрываться по отдельности. Каждое такое поступление или выплата должны квалифицироваться последовательно из периода в период как движение денежных средств от операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.

Общая сумма процентов, выплаченных в течение периода, раскрывается в отчете о движении денежных средств независимо от того, признана ли она как расход в отчете о прибылях или убытках, или капитализирована в соответствии с допустимым альтернативным порядком учета, предусмотренным МСФО (IAS) 23 «Затраты по займам».

Для финансовых институтов выплаченные проценты, и полученные проценты и дивиденды классифицируются как движение денежных средств от операционной деятельности. Однако в отношении других предприятий нет единого мнения, как квалифицировать эти выплаты и поступления. Они могут классифицироваться как движение денежных средств от операционной деятельности, потому что они включаются в определение прибыли или убытка. И в тоже время могут классифицироваться как движение денежных средств от финансовой и инвестиционной деятельности, так как представляют затраты на финансирование или доходы по инвестициям.

Выплаченные дивиденды могут классифицироваться как движение денежных средств от финансовой деятельности, так как являются затратами на финансирование. В то же время они могут классифицироваться как элемент движения денежных средств от операционной деятельности для того, чтобы пользователям было легче оценить способность предприятия выплачивать дивиденды из денежных потоков от операционной деятельности.

Налог на прибыль

Выплаты налогов на прибыль раскрываются отдельно и классифицируются как движение денежных средств от операционной деятельности за исключением случаев, когда они могут быть отнесены непосредственно к финансовой или инвестиционной деятельности.

В то время, как налоговые расходы можно легко соотнести с инвестиционной или финансовой деятельностью, соотнести соответствующие денежные потоки по налогам практически не возможно, и такие потоки могут относиться к периоду, отличному от того, в котором произошло движение денежных средств по лежащей в их основе операции. Поэтому уплаченные налоги обычно классифицируются как движение денежных средств от операционной деятельности. Когда существует практическая возможность отнести денежные потоки по налогам к конкретной операции, классифицируемой как инвестиционная или финансовая деятельность, то такие потоки классифицируются соответственно.

Когда денежные потоки по налогам относятся более, чем к одному виду деятельности, то раскрывается общая сумма налогов.

Инвестиции в дочерние и ассоциированные предприятия и в совместное предпринимательство

При отражении инвестиций в дочерние и ассоциированные предприятия, учет которых ведется по методу долевого участия или по фактическим затратам, в отчете о движении денежных средств инвестор ограничивается информацией о движении денежных средств между ним и объектом инвестиций, например, информацией о дивидендах и авансах.

Предприятие, представляющее отчет о своей доле участия в совместно контролируемом предприятии (см. МСФО (IAS) 31 «Участие в совместном предпринимательстве») с использованием метода пропорциональной консолидации, включает в свой консолидированный отчет о движении денежных средств сведения о своей пропорциональной доле в денежных потоках совместно контролируемого предприятия. А предприятие, представляющее отчет о своей доле с использованием метода долевого участия, включает в отчет о движении денежных средств информацию о денежных потоках, связанных с инвестициями в совместно контролируемое предприятие, распределением прибыли и другими выплатами или поступлениями между ним и совместно контролируемым предприятием.

Изменения в непосредственных долях участия в дочерних предприятиях и других подразделениях бизнеса

Агрегированные потоки денежных средств, возникающие в результате приобретения и потери контроля над дочерними предприятиями и другими подразделениями бизнеса, должны представляться отдельно и классифицироваться как инвестиционная деятельность.

Предприятие в течение периода должно раскрыть следующие совокупные сведения, касающиеся как приобретения, так и потери контроля над дочерними предприятиями:

Суммарное возмещение, выплаченное или полученное;

Доля возмещения, представленная денежными средствами или их эквивалентами;

Сумма денежных средств и их эквивалентов в дочерних предприятиях или других подразделениях бизнеса, над которыми был получен или потерян контроль; и

Суммы активов и обязательств, кроме денежных средств и их эквивалентов, в дочерних предприятиях или других подразделениях бизнеса, над которыми был получен или утерян контроль, суммированные по основным категориям.

Представление одной строкой данных о воздействии на движении денежных средств приобретения или потери контроля над дочерними предприятиями или другими подразделениями бизнеса, а также отдельное раскрытие сумм приобретенных или выбывших активов и обязательств, помогает отделить такие потоки от других потоков, возникающих в результате другой операционной, инвестиционной или финансовой деятельности.

Агрегированная сумма денежных средств, выплаченных или полученных в качестве возмещения при получении или потере контроля над дочерним предприятием или подразделением бизнеса, отражается в отчете о движении денежных средств за вычетом денежных средств и их эквивалентов, приобретенных или выбывших в рамках таких операций или событий.

Потоки денежных средств, возникающие в результате изменений в непосредственных долях участия в дочернем предприятии, которые не приводят к потере контроля, должны квалифицироваться как потоки денежных средств от финансовой деятельности.

Изменения в непосредственных долях участия в дочернем предприятии, которые не приводят к потере контроля (например, покупка или продажа материнским предприятием долевых инструментов дочернего предприятия, учитываются как операции с капиталом.

Неденежные операции

Инвестиционные и финансовые операции, не требующие использования денежных средств и эквивалентов денежных средств, должны исключаться из отчета о движении денежных средств. Подобные операции должны раскрываться в других формах финансовой отчетности таким образом, чтобы обеспечить всю необходимую информацию о такой финансовой или инвестиционной деятельности.

Значительная часть инвестиционной и финансовой деятельности не оказывает непосредственного воздействия на текущие денежные потоки, но при этом влияет на структуру капитала и активов предприятия.

Компоненты денежных средств и их эквивалентов

Предприятие должно раскрывать компоненты денежных средств и их эквивалентов и представлять сверку сумм, содержащихся в отчете о движении денежных средств, с аналогичными статьями, представленными в отчете о финансовом положении.

Учитывая разнообразие практики управления денежными средствами и банковских механизмов в разных странах мира, и в целях соблюдения МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности», предприятие обязано раскрыть политику, принятую им для определения структуры денежных средств и их эквивалентов.

Влияние любого изменения в политике определения компонентов денежных средств и их эквивалентов, например изменение в классификации финансовых инструментов, ранее считавшихся частью инвестиционного портфеля предприятия, представляется в отчете в соответствии с МСФО (IAS) 8 «Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки».

Раскрытие прочей информации

Предприятие должно раскрывать вместе с комментариями руководства сумму значительных и остатков денежных средств и эквивалентов денежных средств, имеющихся у предприятия, но не доступных для использования группой.

Существуют различные обстоятельства, при которых остатки денежных средств и их эквивалентов оказываются недоступными для использования группой. Например, мера валютного регулирования или другие юридические ограничения, не допускающие использование этих средств в общем порядке материнским или дочерним предприятием.

Дополнительная информация может оказаться уместной для понимания пользователями финансового положения и уровня ликвидности предприятия. Раскрытие этой информации вместе с комментариями руководства поощряется и может включать:

Суммы неиспользованных кредитных средств, которые могут быть направлены на финансирование будущей операционной деятельности и на погашение инвестиционных обязательств, с указанием ограничений по использованию этих средств;

Агрегированные суммы денежных потоков в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, относящиеся к долям участия в совместном предпринимательстве, данные о которых представляются по методу пропорциональной консолидации;

Агрегированные суммы денежных потоков, представляющие увеличение операционных возможностей, отдельно от денежных потоков, необходимых для поддержания операционных возможностей; и

Суммы потоков денежных средств, возникающих от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности каждого отчетного сегмента (см. МСФО (IFRS) 8 «Операционные сегменты»).

Отдельное раскрытие информации о денежных потоках, представляющих увеличение операционных возможностей, и о денежных потоках, необходимых для поддержания операционных возможностей, позволяет пользователям определить, достаточно ли средств предприятие направляет на поддержание своих операционных возможностей. Предприятие, не выделяющее достаточных средств на поддержание своих операционных возможностей, возможно, жертвует своей будущей доходностью во имя поддержания текущей ликвидности и распределения прибыли среди собственников.

Раскрытие информации о движении денежных средств по сегментам позволяет пользователям лучше понять взаимосвязь между денежными потоками на уровне предприятия в целом и на уровне его отдельных составляющих, а также проследить наличие и изменчивость потоков денежных средств по сегментам.

Почитать интервью преподавателя семинара по управлению казначейством, директора Школы бизнеса Альфа Уваровой А.А. в журнале "Я - номер один" >>>

В международной практике в разделе отчета, характеризующем денежные потоки от финансовой деятельности, принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования (собственного и заемного).

Изменения собственного капитала, рассматриваемые в разделе финансовой деятельности, обычно представлены денежными поступлениями от эмиссии акций, а также полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капитала в результате получения чистой прибыли или убытка в разделе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, отражаются в операционной деятельности. «Движение средств в результате финансовой деятельности» определяется на основании изменения по разделу баланса «собственный капитал» статей «обеспечение предстоящих платежей», «долгосрочные обязательства»,текущие обязательства". Денежными потоками от финансовой деятельности являются:

– денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников;

– поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов;

– целевые финансирование и поступления;

– перечисления средств в погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам;

Средства, направленные на выкуп собственных акций.

При учете движения денежных средств от финансовой деятельности следует обратить особое внимание на правильную трактовку нормативных документов, так как для одной сферы деятельности операция может носить инвестиционный характер, а для другой финансовый.

Таблица 5

Статьи показателей отчета о движении денежных средств по финансовой деятельности с соответствующей корреспонденцией счетов.

Таблица 6

Заключительная часть отчета о движении денежных средств результирующие статьи отчета.

3 Составление отчета косвенным методом

Косвенный метод более распространен в мировой практике как метод составления отчета о движении денежных средств. Он включает в себя элементы анализа, так как базируется на сопоставлении изменений различных статей бухгалтерского баланса за отчетный период, характеризующих имущественное и финансовое положение организации, а также включает анализ движения основных средств, их амортизацию и другие показатели, которые невозможно получить исключительно из данных бухгалтерского баланса. В результате применения косвенного метода финансовый результат (чистая прибыль) организации за период преобразуется в разность между величинами денежных средств, находящихся в распоряжении организации по состоянию на начало и конец отчетного периода.

Чистый денежный поток отличается от суммы полученного финансового результата в силу ряда причин:

Финансовый результат, отражаемый в отчете о прибылях и убытках, формируется в соответствии с допущением временной определенности фактов хозяйственной деятельности (расходы и доходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены вне зависимости от реального движения денежных средств);

Наличие расходов будущих периодов приводит к тому, что реальная сумма платежей отличается от себестоимости продукции;

Начисленные в отчетном периоде расходы, сопровождающиеся возникновением кредиторской задолженности, увеличивают себестоимость, не меняя при этом сумму денежных средств организации;

Приобретение активов долгосрочного характера и связанный с этим отток денежных средств не отражается на величине финансового результата:

На величину финансовых результатов оказывают влияние расход не сопровождающиеся оттоком денежных средств, например, амортизация основных средств и нематериальных активов;

Источником увеличения денежных средств необязательно являет прибыль (к примеру, приток денежных средств может быть обеспечен за счет их привлечения на заемной основе). Точно так же отток денежных средств не всегда связан с уменьшением финансового результата;

На расхождение финансового результата и чистого денежного потока влияют изменения статей оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Для устранения указанных расхождений при определении чистого денежного потока от текущей деятельности производятся корректировки финансового результата с учетом:

1) изменений в запасах, текущей дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение отчетного периода;

2) неденежных статей: амортизации внеоборотных активов; курсовых разниц; прибылей (убытков) прошлых лет, выявленных в отчетном периоде; списанной дебиторской (кредиторской) задолженности; начисленных, но не выплаченных доходов от участия в других организациях и других;

3) иных статей, сопровождающихся возникновением денежных потоков от инвестиционной или финансовой деятельности.

При составлении отчета косвенным методом, для получения сведений о движении денежных средств, в связи с основной деятельностью к показателю чистой прибыли прибавляются все затраты, не связанные с выплатой денежных средств, и, прежде всего, амортизация. Из полученной суммы вычитаются статьи, ведущие к увеличению активов или сокращению пассивов (увеличение дебиторской или уменьшение кредиторской задолженности), а статьи, ведущие к увеличению пассивов (увеличение кредиторской задолженности), прибавляются к чистой прибыли. Таким образом, чистая прибыль увеличивается и уменьшается на все статьи, не предполагающие движение денежных средств, а полученный результат соответствует балансу движения денежных средств. Подведение итогов баланса движения денежных средств по всем остальным (кроме основной) видам деятельности (инвестиционной, финансовой) при прямом и косвенном методах осуществляется одинаково.

Прибыль, при расчете чистого денежного потока от текущей деятельности должна быть показана со знаком минус, а отрицательный результат (убыток) - со знаком плюс.

Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом.

Вне зависимости от того, каким методом были представлены в отчете денежные потоки от текущей деятельности, движение денежных средств или сокращение задолженности кредиторам означает отток средств - в отчете показывается со знаком минус.

Слабой стороной косвенного метода является то, что поступления денежных средств в виде выручки от реализации (важный источник дохода) и текущие расходы, связанные с выплатами денежных средств (важный отток денежных средств), не принимаются в расчет. В результате этого метода пользователю предоставляется информация только о чистых поступлениях (выбытии) от операционной деятельности, а индивидуальные поступления и выплаты остаются в пределах отчета. Основная цель отчета о движении денежных средств, заключающаяся в получении информации об источниках формирования финансовых средств и направлениях их расходования, не выполняется. Прочая информация о денежных средствах и их эквивалентах подлежит раскрытию (вместе с комментариями), если она касается имеющихся у предприятия сумм, не доступных для использования группой. Кроме того, поощряется любое дополнительное раскрытие информации, необходимой пользователям.

Раздел отчета, раскрывающий информацию о денежных потоках от текущей деятельности косвенным методом, может выглядеть следующим образом (таблица 4).

Таблица 7

Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

4 Составление отчета о движении денежных средств в соответствии с МСФО

Отчет о движении денежных средств необходим как руководителям для контроля над денежными потоками, так и сторонним инвесторам и акционерам, которые на основании этого отчета могут делать выводы об управлении ликвидностью фирмы, о ее доходах и способности фирмы привлекать значительные суммы денежных средств.

Правила составления отчета о движении денежных средств установлены МСФО 7 "Отчеты о движении денежных средств", согласно которому отчет должен содержать информацию о денежных потоках компании в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Для составления отчета в части операционной деятельности МСФО 7 допускает использование двух методов: прямого и косвенного. Информацию же о денежных потоках в разрезе финансовой и инвестиционной деятельности можно представлять только прямым методом.

Прямой метод составления отчета.

При использовании прямого метода раскрываются основные виды валовых денежных поступлений и валовых денежных платежей. Информация об основных видах денежных поступлений и платежей может быть получена из учетных записей компании путем корректировки продаж, себестоимости продаж (доходов в виде процентов, расходов на выплаты процентов и аналогичных расходов для финансовых учреждений) и других статей в отчете о прибылях и убытках с учетом изменений в запасах и операционной кредиторской и дебиторской задолженностях в течение периода, других неденежных статей, прочих статей, ведущих к возникновению инвестиционных или финансовых денежных потоков.

В случае получения информации об основных видах денежных поступлений из учетных записей специалисты, ответственные за формирование отчетности, анализируют учетные регистры по движению денежных средств и классифицируют денежные потоки по видам деятельности (операционной, финансовой или инвестиционной) и по статьям движения денежных средств.

Основная сложность при составлении отчета о движении денежных средств прямым методом связана с исключением внутренних оборотов. Нужно исключить обороты между расчетным счетом и кассой и между предприятиями холдинга, а это требует много времени.

Состав статей разделов отчета о движении денежных средств в соответствии с МСФО 7 определяется компанией самостоятельно, а примеры, приведенные в тексте стандарта, носят рекомендательный характер. Детализация разделов отчета о движении денежных средств полностью зависит от информационных потребностей компании. Теоретически отчет о движении денежных средств может содержать только итоговые потоки по каждому виду деятельности (и этого будет достаточно).

При корректировке статей отчета большинство предприятий ежедневно осуществляют огромное количество денежных операций, поэтому их довольно трудно анализировать и классифицировать. Проще принять за основу данные, уже отраженные в учете по методу начисления, которые использовались при составлении отчета о прибылях и убытках и баланса. При составлении отчета о движении денежных средств нужно исключить влияние неденежных статей ("Амортизация", "Резервы") и учесть изменение активов, капитала и обязательств компании.

Отчет о движении денежных средств, составленный прямым методом на основе информации, полученной путем корректировок статей доходов и расходов, по сути, представляет собой отчет о прибылях и убытках, составленный кассовым методом. На определенном этапе развития компании может оказаться, что менеджерам и собственникам важно видеть реально полученные доходы и реально понесенные расходы, а не только финансовый результат, рассчитанный методом начислений. Поэтому косвенный метод им не подходит, а прямой метод на основе учетных данных зачастую оказывается слишком трудоемким. В этой ситуации логично составлять отчет о движении денежных средств прямым методом путем корректировок данных отчета о прибылях и убытках.

Для того чтобы правильно трансформировать статьи отчета о прибылях и убытках во входящие и исходящие потоки денежных средств, нужно для каждого вида расходов и доходов найти соответствующие активы и обязательства (то есть балансовые счета, по которым ведется их учет) и на основании данных анализа счетов рассчитать величину полученных денежных средств.

Косвенный метод составления отчета.

Согласно МСФО 7 при использовании косвенного метода чистая прибыль или убыток корректируются с учетом результатов операций неденежного характера, любых отсрочек или начислений прошлых периодов или будущих операционных денежных поступлений платежей и статей доходов или расходов, связанных с инвестиционными или финансовыми потоками денежных средств. Косвенный метод раскрывает движение денежных средств от операционной деятельности (чистый приток или отток), а валовые поступления и выбытия денежных средств не анализируются и соответственно не классифицируются по статьям движения денежных средств.

Корректировки чистой прибыли во многом схожи с корректировками доходов и расходов на суммы, рассчитанные по кассовому методу при построении отчета о движении денежных средств прямым методом. Но поскольку в данном случае за основу берется чистая прибыль, необходимы дополнительные корректировки.

Подготовка отчета о движении денежных средств косвенным методом не вызывает особых проблем при условии, что существует понятная учетная политика компании. Некоторые трудности при составлении отчета могут возникать из-за того, что валюта учета может отличаться от валюты отчетности.

Для составления отчета о движении денежных средств МСФО 7 рекомендует компаниям использовать прямой метод, так как он в отличие от косвенного он позволяет получить информацию, необходимую для оценки будущих потоков денежных средств. Однако на практике большинство компаний применяют косвенный метод. Выбор метода заполнения раздела "Операционная деятельность" отчета о движении денежных средств зависит от ряда факторов, например от целей формирования отчетности.

Основное отличие в отчетах о движении денежных средств, составленных прямым и косвенным методами, - это информативность для конечного пользователя. Внутреннему пользователю, который мыслит категорией "денежные потоки" и ориентируется на план денежных поступлений и выплат, необходим отчет, составленный прямым методом. Если речь идет о внешнем пользователе, то здесь могут быть различные варианты. Отчет о движении денежных средств косвенным методом проще построить. Он тоже достаточно информативен. Однако при его использовании не рассматриваются абсолютные значения выплат и поступлений, что может исказить истинную картину движения денежных средств.

Необходимо понимать, что отчет о движении денежных средств является одним из важнейших инструментов управления компанией, в том числе оперативного управления. Поскольку составить отчет косвенным методом в течение отчетного периода невозможно, то большинство компаний используют отчет, построенный прямым методом.

Согласно МСФО 7 отчет о движении денежных средств должен объяснять причины изменения сумм денежных средств и их эквивалентов. К денежным средствам относятся наличные деньги и вклады до востребования, а к эквивалентам - краткосрочные высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности. К ним могут быть отнесены, например, инвестиции в финансовые инструменты (за исключением банковских овердрафтов).

Кроме того, в соответствии с МСФО в примечании к отчету о движении денежных средств должна раскрываться информация об операциях неденежного характера, оказывающих значительное влияние на инвестиционную и финансовую деятельность компании. Примерами таких операций являются эмиссия акций с целью приобретения активов, конвертация долговых обязательств в акции (трансформация долга в капитал), заключение договора аренды на значительную сумму (приобретение актива на условиях капитальной аренды), а также товарообменные (бартерные) сделки.

ДВИЖЕНИИ средств (форма № 4). Важная роль анализа денежных потоков, создающего основу для... Учебник - М.: Эксмо, 2008. Хорин А.Н. Отчёт о движении денежных средств . // Бухгалтерский учёт.- 2008. Чащин С.В. Функции...

Информация о движении денежных средств дает пользователям возможность оценить способность организации генерировать денежные средства и оценить ее потребности в денежных средствах. Требования по представлению информации о движении денежных средств и раскрытию соответствующей информации установлены МСФО (MS) 7 «Отчет о движении денежных средств».

Должен представлять за период, классифицируя их по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Классификация потоков по категориям деятельности обеспечивает представление информации, позволяющей пользователям оценить влияние каждого вида деятельности на финансовое положение компании и на сумму денежных средств (и их эквивалентов). Данная информация может также использоваться для анализа связи между указанными категориями деятельности.

Одна и та же операция может приводить к образованию потоков денежных средств, которые будут классифицироваться по-разному.

Операционная деятельность

Сумма денежных средств, возникающая в результате операционной деятельности, является важнейшим показателем того, создает ли данная категория деятельности достаточно денежных средств для погашения займов, полдержания производительной способности компании, выплаты дивидендов (и осуществления новых инвестиций) без привлечения внешних источников финансирования.

При прогнозировании денежных потоков по операционной деятельности представляет ценность информация об отдельных их компонентах в увязке с прочей информацией.

Денежные потоки по операционной деятельности формируются главным образом в ходе основной деятельности, создающей выручку компании. Таким образом, они обычно являются результатом операций, влияющих на образование чистой прибыли.

Примерами потоков денежных средств по операционной деятельности могут служить:

• поступления от продажи товаров и предоставления услуг;
• поступления рентных платежей за предоставление прав, вознаграждений, комиссионных и прочих видов выручки;
• выплаты поставщикам товаров (и услуг);
• выплаты работникам (и от их имени);
• поступления и выплаты страховых компаний по страховым премиям, искам, по рентным и прочим видам страховых полисов;
• выплаты (или возмещение) налогов на прибыль, кроме относящихся к финансовой или инвестиционной деятельности;
• поступления (и выплаты) по договорам на выполнение коммерческих (или биржевых) операций.

В результате некоторых операций, например продажи производственного объекта, может возникать финансовый результат, который включается в чистую прибыль. Однако соответствующий денежный поток относится к инвестиционной деятельности.

Компании, специализирующие на операциях с ценными бумагами, будут отражать их как запасы, приобретаемые с целью перепродажи. Потоки денежных средств, образуемые в результате операций купли-продажи ценных бумаг, классифицируются как операционная деятельность. Что касается других компаний, то для них это будет либо инвестиционной деятельностью, либо эквивалентами денежных средств.

Авансирование денежных средств и предоставление займов финансовыми институтами обычно классифицируются как операционная деятельность, так как они относятся к основной деятельности, создающей выручку компании.

Инвестиционная деятельность

Отдельное раскрытие информации о денежных потоках по инвестиционной деятельности отражает масштабы расходов на ресурсы, предназначенные для создания в будущем дохода и потоков денежных средств.

Примерами потоков денежных средств по инвестиционной деятельности могут служить:

• выплаты для приобретения основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов. К ним относятся выплаты, связанные с капитализацией затрат на разработку и строительство объектов основных средств хозяйственным способом;
• поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов;
• выплаты по приобретению акций или долговых инструментов других компаний, а также долей в совместных предприятиях (за исключением таких инструментов, которые выступают как эквиваленты денежных средств или инструментов совершения коммерческих (или биржевых) операций);
• поступления от продажи акций (или долговых инструментов) других компаний, а также долей в совместных предприятиях (за исключением таких инструментов, которые выступают как эквиваленты денежных средств или инструментов совершения коммерческих (или биржевых) операций);
• авансирование (или кредитование) других сторон (за исключением аналогичных операций, осуществляемых финансовыми институтами);
• поступления в погашение авансированных сумм или займов, предоставленных другим сторонам (за исключением аналогичных операций, осуществляемых финансовыми институтами);
• платежи по фьючерсным, форвардным, опционным договорам и свопам (за исключением договоров, заключенных с целью совершения коммерческих или биржевых операций, или выплат, относящихся к финансовой деятельности).

Финансовая деятельность

Отдельное раскрытие информации о потоках денежных средств по финансовой деятельности необходимо для прогнозирования денежных требований со стороны тех, кто предоставляет компании капитан.

Примерами денежных потоков по финансовой деятельности могут служить:

• поступления от эмиссии акций или выпуска других долевых инструментов;
• выплаты собственникам при выкупе или погашении акций компании;
• поступления от эмиссии облигаций, векселей, закладных, займов, а также от прочих краткосрочных или долгосрочных долговых инструментов;
• выплаты в погашение займов;
• выплаты арендатором в погашение обязательства по финансовой аренде.

Компания должна составлять отчет о движении денежных средств в части представления денежных потоков по операционной деятельности, используя:

• прямой метод, в соответствии с которым раскрывается информация об основных классах валовых поступлений и валовых выплат; либо
• косвенный метод, в соответствии с которым чистая прибыль корректируется с учетом влияния неденежных операций, отложенных (или начисленных) сумм по прошлым (или будущим) поступлениям денежных средств по операционной деятельности, а также статей дохода (или расхода), связанных с потоками денежных средств по инвестиционной или финансовой деятельности.

Методы составления отчета о движении денежных средств по операционной деятельности отражены в табл. 1.

Компаниям рекомендуется в отчете о движении денежных средств отражать денежные потоки по операционной деятельности на основе прямого метода, так как данный метод обеспечивает представление той информации, которую не позволяет получить косвенный метод.

Таблица 1. Методы составления отчета о движении денежных средств

В соответствии с прямым методом информацию по основным классам валовых поступлений и валовых выплат можно получить:

• из учетных регистров;
• путем корректировки показателей выручки, себестоимости продаж (для финансовых организаций — процентов и аналогичных видов доходов, расходов на выплату процентов и аналогичных видов расходов), а также прочих статей в отчете о совокупном доходе с учетом:
• изменений показателей запасов, дебиторской и кредиторской задолженности по операционной деятельности;
• прочих неденежных статей;
• прочих статей, движение которых связано с инвестиционной или финансовой деятельностью.

Альтернативным образом чистый денежный поток по операционной деятельности может быть представлен с использованием косвенного метода, путем отражения выручки и расходов по отчету о совокупном доходе, а также изменений за отчетный период остатков запасов, дебиторской и кредиторской задолженности по операционной деятельности.

Компания должна представлять валовые поступления и выплаты денежных средств отдельно по инвестиционной и финансовой деятельности, за исключением потоков денежных средств, отражаемых свернуто.

Следующие денежные потоки по операционной, инвестиционной или финансовой деятельности могут представляться в отчетности в свернутом виде:

• поступления и выплаты от имени клиентов, когда движение денежных средств в большей степени отражает деятельность клиента, нежели самой компании. Примерами таких поступлений и выплат могут служить:
• акцептование (и выплата) по банковскому депозиту по требованию;
• финансовые средства, предназначенные инвестиционной компанией для клиентов;
• арендная плата, собираемая от имени собственников объекта недвижимости (и выплачиваемая) им;
• поступления и выплаты по статьям, характеризующимся высокой оборачиваемостью, крупными суммами и коротким сроком погашения. Примерами таких поступлений и выплат могут служить авансовые платежи (и погашение) по:
• основной сумме долга при расчетах с клиентами, имеющими кредитные карточки;
• приобретению и продаже инвестиций;
• прочим краткосрочным займам, например по тем, период погашения которых не превышает 3 месяцев.

Денежные потоки, возникающие в ходе каждого из перечисленных ниже видов деятельности финансового института, могут представляться свернуто:

• поступления и выплаты, связанные с акцептованием (и выплатам) по депозитам с фиксированным сроком погашения;
• размещение (и закрытие) депозитов в других финансовых институтах;
• авансовые платежи и займы, предоставленные клиентам (и погашение таких авансовых платежей и займов).

Показатели отчета о движении денежных средств организации

Денежные средства — наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает организации наибольшую степень ликвидности. В процессе осуществления всех видов финансовых и хозяйственных операций организация генерирует движение денежных средств в форме их поступления или расходования.

Отчет о движении денежных средств раскрывает данные о движении денежных средств в отчетном периоде, характеризующие наличие, поступление и расходование денежных средств в организации.

Информация, представленная в форме, позволяет внутренним и внешним пользователям оценить, как предприятие создает и использует денежные средства, достаточно ли денежных средств для погашения текущих обязательств и выплаты дивидендов, позволяет определить, требуется ли предприятию дополнительное финансирование, и т.д.

Отчет о движении денежных средств дополняет и информацией о способности организации привлекать и использовать денежные средства.

Отчет о движении денежных средств характеризует изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Формирование данной отчетной формы регламентируется ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств» (приказ Минфина от 2 февраля 2011 г. № II н).

Основным источником денежных средств должна быть текущая деятельность. Текущей деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечения прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметами и целями деятельности, т.е. деятельность, которая в соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» является обычной (рис. 5.1).

Рис. 5.1. Каналы поступлений и выплат по текущей деятельности

Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации. связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретение ценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациям займов, и т.п.) (рис. 5.2).

Финансовая деятельность — это деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов, погашение заемных средств и т.п.).

Рис. 5.2. Каналы поступлений и выплат по инвестиционной и финансовой деятельности

Существуют два метода представления денежных потоков от текущей (операционной) деятельности: прямой и косвенный.

Прямой метод основан на определении притока (выручка от продажи продукции, работ, услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств. Исходным элементом расчета является выручка от продажи продукции.

Прямой метод определения денежных потоков основан на информации обо всех операциях, произведенных в отчетном периоде по счетам в банках и с кассовой наличностью, сгруппированных определенным образом. Прямой метод утвержден к применению российскими организациями.

Косвенный метод распространен в зарубежной практике, где при составлении отчета о движении денежных средств выделяется операционная, инвестиционная и финансовая деятельность.

Операционная деятельность представляет собой потоки денежных средств, связанные с основной деятельностью организации, приносящей ей основную прибыль.

Косвенный метод представления денежных потоков от операционной деятельности включает в себя элемент анализа, так как базируется на сопоставлении изменений различных статей бухгалтерского баланса за отчетный период, характеризующих имущественное и финансовое положение организации, а также включает анализ движения основных средств, их амортизации и другие показатели. В результате применения косвенного метода конечный финансовый результат (чистая прибыль за отчетный период) преобразуется в разность между величинами денежных средств, имеющимися у организации по состоянию на начало и конец отчетного года.

При составлении расчета исходят из того, что в бухгалтерском учете операции отражаются в момент перехода права собственности, независимо от оплаты. В связи с этим выручка, отраженная в отчете о прибылях и убытках, не всегда эквивалентна денежным поступлениям, соответственно, и расходы, указанные в отчете о прибылях и убытках, не равны оплаченным расходам. В результате показатель чистой прибыли по отчету о прибылях и убытках не отражает фактическое наличие денежных средств, имеющихся у организации на отчетную дату.

Поэтому при составлении отчета о движении денежных средств показатель чистой прибыли корректируется в следующем порядке:

1. К чистой прибыли прибавляется амортизация имущества, поскольку амортизационные отчисления являются расходом, формирующим чистую прибыль, но не ведущим к оттоку денежных средств.

2. Производится корректировка на величину изменения в остатках материально-производственных запасов на начало и конец отчетного года. Если остатки запасов увеличились, то разница в остатках вычитается из чистой прибыли, так как увеличение запасов ведет к оттоку денежных средств. В случае уменьшения запасов — разница прибавляется.

3. Производится корректировка на величину изменений в дебиторской задолженности. Если дебиторская задолженность уменьшилась на конец года, то разница прибавляется к чистой прибыли, в противном случае — вычитается из нее.

4. Производится корректировка на величину кредиторской задолженности. При этом рост кредиторской задолженности приводит к притоку денежных средств, поэтому разница в кредиторской задолженности прибавляется к чистой прибыли, в противном случае — разница вычитается.

В результате указанных корректировок рассчитывается величина нетто-потока денежных средств от операционной деятельности.

Движение денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности определяется прямым методом. Разница между притоком (поступлением) и оттоком (выбытием) денежных средств составляет нетто-поток денежных средств, который определяется по каждому виду деятельности. Суммарный нетто-поток по всем видам деятельности составляет прирост денежных средств за отчетный период, определяемый как разница в остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода.

В зарубежной практике в финансовой отчетности раскрывается информация не только о денежных средствах организации, но и об их эквивалентах. Под денежными эквивалентами подразумеваются краткосрочные высоколиквидные вложения, легко обратимые в денежные средства и подвергающиеся незначительному риску изменения ценностей.

Для целей составления отчета о движении денежных средств в России под денежными средствами понимаются непосредственно деньги в наличной и в безналичной форме, находящиеся в кассе организации, на ее расчетных, валютных и специальных счетах.

В отчете о движении денежных средств представляются данные, прямо вытекающие из записей на счетах бухгалтерского учета денежных средств: 50 «Касса» (за исключением остатка по субсчету 50-3 «Денежные документы»), 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках» (за исключением остатка по субсчету 55-3 «Депозитные счета»), 57 «Переводы в пути».

Сведения о движении денежных средств организации по этим счетам отражаются нарастающим итогом с начала года и представляются в валюте Российской Федерации.

В случае наличия (движения) денежных средств в иностранной валюте первоначально формируется информация о движении иностранной валюты по каждому ее виду применительно к отчету о движении денежных средств, принятому организацией. После этого данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Центрального банка РФ на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей отчета о движении денежных средств.

Движение денежных средств по текущей деятельности

В разделе «Движение денежных средств по текущей деятельности» отражено:

Раскрывает информацию о суммах, полученных от:

• продажи продукции, товаров, работ и услуг, в том числе авансы;
• арендных и лицензионных платежей, гонораров, комиссионных платежей и пр.;
• прочих поступлений.

Для заполнения этой строки используются дебетовые обороты по счетам 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» в корреспонденции со счетами 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» (включая НДС, акцизы, уплаченные покупателями).

По строке «Прочие поступления» показывают суммы поступивших денежных средств, которые связаны с текущей деятельностью организации и не указаны в предыдущей строке:

бюджетное и целевое финансирование и поступления:

• Дебет счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» Кредит счета 86 «Целевое финансирование»:

безвозмездные поступления:

• Дебет счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» Кредит счета 98 «Доходы будущих периодов» (91«Прочие доходы и расходы»):

возврат денежных средств от поставщиков:

• Дебет счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» Кредит счета 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками»;

поступления в удовлетворение претензий, суммы страхового возмещения и др.:

• Дебет счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» Кредит счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»;

возврат неиспользованных подотчетных сумм:

• Дебет счета 50 «Касса» Кредит счета 71 «Расчеты с подотчетными лицами»;

поступления в возмещение материального ущерба и т.д.:

• Дебет счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета» Кредит счета 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям».

1. на оплату товаров, работ, услуг:

• Дебет счетов 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» Кредит счетов «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках» (включая предоплату);

2. на оплату труда:

• Дебет счета 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда» Кредит счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета»;

3. на выплату процентов по долговым обязательствам:

а) дивиденды, выплаченные учредителям;

• Дебет счетов 75 «Расчеты с учредителями», 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда» Кредит счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета».

Суммы основного долга по займам и кредитам, которые организация погасила в отчетном году, в этой строке не показываются. Они указываются в разделе «Движение денежных средств по финансовой деятельности»:

• Дебет счетов 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67«Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» Кредит счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета»;

4. на расчеты по налогам и сборам:

• Дебет счетов 68 «Расчеты по налогам и сборам», 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению» Кредит счетов 50 «Касса», «Расчетные счета» (включая размер перечисленных штрафных санкций).

Для уплаченных взносов по обязательному пенсионному страхованию и страхованию от несчастных случаев на производстве и профзаболеваний можно ввести дополнительную строку:

• Дебет счетов 69 «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению» Кредит счета 51 «Расчетные счета»;

5. на прочие выплаты, перечисления:

а) штрафы, пени, неустойки, выплаченные организацией за нарушение условий хозяйственных договоров:

• Дебет счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» Кредит счета 51 «Расчетные счета»;

б) денежные средства, выданные подотчетным лицам:

• Дебет счета 71 «Расчеты с подотчетными лицами» Кредит счета 50 «Касса»;

в) займы, выданные сотрудникам:

• Дебет счета 73 «Расчеты с персоналом по прочим операциям» Кредит счета 50 «Касса» и др.

При наличии существенных оборотов по статьям «Прочие доходы» и «На прочие расходы» следует привести расшифровку в дополнительных строках отчета.

Результаты движения средств от текущей деятельности

По строке «Результаты движения средств от текущей деятельности» отражена разница между поступлением и выбытием денежных средств по текущей деятельности. Эта разность может быть положительная и отрицательная. Во втором случае показатель «Результаты движения средств от текущей деятельности» отражается в круглых скобках.

В разделе «Движение денежных средств по инвестиционной деятельности» отражено:

Показатель «Поступило денежных средств — всего» формируется как сумма числовых данных по следующим статьям:

1. «От продажи объектов основных средств и иного имущества». По этой строке отражаются средства, полученные от продажи оборудования, предметов лизинга, нематериальных активов, объектов незавершенного строительства и т.п. Для заполнения строки используют соответствующие обороты по дебету счетов учета денежных средств в корреспонденции со счетами 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами». Суммы НДС при этом не вычитаются:

2. «Дивиденды, проценты по финансовым вложениям» - суммы, поступившие от участия в капитале других организаций (дивиденды):

• Дебет счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» Кредит счетов 91 «Прочие доходы и расходы», 16 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами».

Проценты по ценным бумагам (кроме акций), займам, проценты, которые начисляет банк на остаток денежных средств:

• Дебет счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» Кредит счетов 91 «Прочие доходы и расходы», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»;

3. «Прочие поступления». По этой строке отражаются поступления от:

а) продажи долевых и долговых ценных бумаг, приобретенных на срок более 12 месяцев (акции, облигации, векселя) и других финансовых вложений, которые учтены по дебету счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» в корреспонденции со счетами 58 «Финансовые вложения», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами»;

б) погашения займов, предоставленных другим организациям:

• Дебет счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» Кредит счета 58 «Финансовые вложения».

Строка «Направлено денежных средств — всего» формируется как сумма числовых данных по следующим статьям:

1. «На приобретение объектов основных средств (включая доходные вложения в материальные ценности) и нематериальных активов)». По этой строке приводятся суммы, уплаченные поставщикам и подрядчикам за приобретенные или созданные объекты внеоборотных активов:

• Дебет счетов 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» Кредит счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках» (включая предоплату);

2. «На финансовые вложения» - по этой строке расшифровываются суммы, перечисленные продавцам ценных бумаг и иным организациям и лицам в связи с их приобретением:

• Дебет счетов 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» Кредит счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках»;

3. «На прочие выплаты, перечисления». По этой строке могут приводиться суммы, перечисленные заемщикам в соответствии с договором займа:

• Дебет счета 58 «Финансовые вложения» Кредит счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета».

По строке «Результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности» отражена разница между поступлением и выбытием денежных средств по инвестиционной деятельности. Эта разность может быть положительной и отрицательной. Во втором случае показатель «Результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности» отражается в круглых скобках.

Движение денежных средств по финансовой деятельности

В разделе «Движение денежных средств по финансовой деятельности» отражено:

Показатель «Поступило денежных средств — всего» формируется как сумма числовых данных по следующим статьям:

1. «Кредитов и займов» - суммы, полученные от кредиторов по договорам (займа, кредитного) без учета начисленных процентов. Суммы процентов отражаются в составе операций по текущей или инвестиционной деятельности в зависимости от цели привлечения заемных источников:

• Дебет счетов 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» Кредит счетов 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67«Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»;

2. «Бюджетных ассигнований и иного целевого финансирования» — указываются суммы бюджетного и целевого финансирования;

3. «Вкладов участников» - суммы, полученные от акционеров (учредителей) в результате размещения собственных долевых ценных бумаг:

• Дебет счетов 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета» Кредит счета 75 «Расчеты с учредителями» (81 «Собственные акции (доли)»);

4. «Другие поступления» - суммы поступлений по финансовой деятельности, которые не нашли отражения по перечисленным строкам.

Показатель «Направлено денежных средств — всего» формируется как сумма числовых данных по следующим статьям:

1. «На погашение кредитов и займов» - средства, перечисленные в счет погашения основного долга по заемным средствам (без учета процентов):

• Дебет счетов 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам», 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» Кредит счетов 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета»;

2. «На выплату дивидендов» - по этой строке приводятся суммы дивидендов, выплаченные участникам общества:

3. «На прочие выплаты, перечисления» - по этой строке могут быть показаны суммы лизинговых платежей, перечисленные лизингодателю:

• Дебет счета 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» Кредит счетов 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках».

По строке «Результат движения денежных средств от финансовой деятельности» отражена разницa между поступлением и выбытием денежных средств по финансовой деятельности. Эта разность может быть положительной и отрицательной . Во втором случае показатель «Результат движения денежных средств от финансовой деятельности» отражается в круглых скобках.

Показатель «Результат движения денежных средств за отчетный период» — это алгебраическая сумма показателей результатов движения денежных средств за отчетный период по всем видам деятельности. Он также может иметь положительное или отрицательное значение.

В отчете о движении денежных средств показывается суммарный остаток денежных средств по всем видам деятельности на начало отчетного периода (строка «Остаток денежных средств на начало отчетного года»).

Остаток денежных средств на конец отчетного периода рассчитывается путем корректировки (увеличения или уменьшения) остатка денежных средств на начало отчетного периода на величину результата движения денежных средств за отчетный период.

Информация о движении денежных средств приводится в отчетности как минимум за два года (отчетный и предыдущий).

Вопросы:

1.Назначение отчета о движении денежных средств.

2.Прямой и косвенный методы представления потоков денежных средств.

Литература:

Основная

Бухгалтерская (финансовая) отчетность /Под редакцией проф. . М.,ИНФРА-М, 2003, гл.4.

1.Назначение отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств характеризует изменения в финансовом положении организации. Он раскрывает информацию о денежных потоках организации, показывает источники поступления денежных средств и направления их расходования.

Отчет содержит информацию, в которой заинтересованы как собственники, так и кредиторы. Собственники, располагая информацией о денежных потоках, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут составить заключение о достаточности средств у потенциального заемщика и его способности генерировать денежные средства, необходимые для погашения обязательств.

Главная цель такого отчета – дать пользователям информацию о способности организации создавать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

Отчет о движении денежных средств составляется ежегодно, но организация может представлять его и в составе промежуточной бухгалтерской отчетности .

Для составления отчета необходимо однозначное понимание ключевых терминов, характеризующих денежные средства и их эквиваленты, потоки денежных средств (денежные потоки), чистый денежный поток, текущую, инвестиционную и финансовую деятельность.

Денежные средства - включают деньги в кассе и те средства на счетах в банке (банках), которыми организация может свободно распоряжаться. Информация о средствах, замороженных на счетах организации, или иных средствах, которыми организация не может распорядиться самостоятельно, раскрывается в приложениях к отчету с тем, чтобы обеспечить взаимную увязку данного отчета и бухгалтерского баланса , отражающего полную величину денежных средств организации.

Эквиваленты денежных средств - высоколиквидные вложения, которые имеют короткий срок обращения и могут быть обращены в денежные средства без существенной потери в сумме.

Показатели Отчета о движении денежных средств отражаются в разрезе трех видов деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой).

Текущая деятельность - основная, направленная на получение дохода деятельность, а также иная деятельность организации, которая не относится к инвестиционной и финансовой деятельности;

Инвестиционная деятельность - деятельность, связанная с приобретением (созданием) основных средств, приобретением нематериальных активов , осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией долгосрочных (внеоборотных) активов;

Финансовая деятельность - деятельность, приводящая к изменениям в собственном и заемном капитале организации в результате привлечения средств, за исключением кредиторской задолженности .

("1") Денежные потоки от текущей деятельности . Значение раздела отчета, в котором отражаются денежные потоки от текущей деятельности, определяется тем, что в нем раскрывается информация об основных поступлениях и платежах организации. Поэтому при использовании информации отчета о движении денежных средств ключевым показателем является чистый денежный поток (нетто-результат поступлений и платежей) от текущей деятельности. На основании данных о величине и динамике данного показателя в их сочетании с другой информацией, могут быть сделаны выводы относительно способности организации создавать денежные средства в результате своей обычной деятельности в размере и сроки, необходимые для расчета по обязательствам и осуществления инвестиционной деятельности .

Именно поэтому в отчете важно отделить денежные средства, создаваемые в результате текущей деятельности, от денежных средств, привлекаемых со стороны в виде кредитов, дополнительных вкладов собственников и т. п.

Потоки денежных средств от текущей деятельности являются, как правило, результатом хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации. К ним относятся:

а) денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;

б) поступления от аренды;

в) прочие поступления, включая, возврат средств от поставщиков; из бюджета; от подотчетных лиц ; поступления от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда и другие поступления.

г) денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам ,

б) денежные поступления от реализации долевых и долговых ценных бумаг других организаций,

в) возврат займов, предоставленных организациям на срок более 12 месяцев;

("2") г) возврат средств, связанный с заключенными договорами простого товарищества; иные аналогичные поступления;

д) денежные средства, поступающие в виде дивидендов, полученных от участия в капитале других организаций;

е) денежные средства, направленные на приобретение (создание) внеоборотных активов, включая капитальные вложения , увеличивающие стоимость основных средств и нематериальных активов;

ж) долгосрочные финансовые вложения.

В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могут быть объекты, затраты по созданию (сооружению) которых производились как в отчетном, так и в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчета чистого денежного потока от инвестиционной деятельности отчетного периода.

Денежные потоки от финансовой деятельности . В разделе отчета, характеризующем денежные потоки от финансовой деятельности, отражаются притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования (собственного и заемного).

Изменения в собственном капитале, рассматриваемые в составе финансовой деятельности, обычно представлены денежными поступлениями от эмиссии акций, а также полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капитала в результате полученной чистой прибыли (понесенного убытка) в составе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата, отражаются в текущей деятельности.

Денежными потоками от финансовой деятельности являются:

а) денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников;

б) поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов ;

в) целевые финансирования и поступления.

г) перечисления средств в погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам;

д) средства, направленные на выкуп собственных акций.

Важно иметь в виду, что порядок составления отчета о движении денежных средств в международной практике и действующей в настоящее формой № 4, имеющей то же название, существенно отличаются.

Наиболее существенные расхождения связаны с разделением денежных потоков по отдельным видам деятельности. В действующей ф.№ 4 финансовая деятельность сводится к движению денежных средств в результате краткосрочных финансовых вложений: выпуска облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытия ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций и других операций, учитываемых на счете «Финансовые вложения». Такой подход нарушает требование составления Отчета, заложенное в МСФО (а также, содержащееся в ГААП США), согласно которому финансовая деятельность рассматривается как внешнее финансирование. С позиции возможности использования отчета для целей прогнозирования денежных потоков соблюдение данного требования является важным, поскольку это позволяет разделить чистый денежный поток, который был создан в результате текущей деятельности организации, от результата привлечения средств от собственников или займодавцев.

Существуют и иные отличия ф.№ 4 и отчета о движении денежных средств, рекомендуемого МСФО. Так, одним из критериев отнесения статьи к текущей деятельности является ее участие в формировании доходов и расходов от основной деятельности. Согласно этому подходу такая статья, как оплата труда работников, будучи неотъемлемым элементом себестоимости, должна быть, включена в текущую деятельность. В ф.№ 4 данная статья включается лишь в общий итог по всем видам деятельности, в результате чего сумма платежей по текущей деятельности занижается, а величина чистого денежного потока соответственно завышается.

Другим отличием является то, что согласно МСФО (а также ГААП США) перемещение между отдельными статьями денежных средств и их эквивалентов рассматривается как способ управления ими и поэтому не включается в расчет оттоков и притоков денежных средств. Составление ф. № 4 не предусматривает полного исключения внутреннего движения денежных средств, что в значительной степени снижает ее аналитичность.

2.Прямой и косвенный методы представления потоков денежных средств

Организация может представлять информацию о потоках денежных средств от текущей деятельности, используя прямой и косвенный метод. При представлении информации о текущей деятельности прямым методом в отчете отражаются валовые денежные поступления и платежи.

При представлении информации о текущей деятельности косвенным методом, в разделе текущей деятельности отражаются чистый финансовый результат организации (чистая прибыль или убыток) и его необходимые корректировки, позволяющие перейти от величины чистого финансового результата к величине чистого денежного потока от текущей деятельности за период. Для этого чистый финансовый результат корректируется с учетом результатов операций неденежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов и краткосрочных обязательств .

("3") В качестве чистого финансового результата для целей составления отчета косвенным методом рекомендуется использовать чистую прибыль (нераспределенную прибыль (убыток)) отчетного периода, отражаемую в отчете о прибылях и убытках.

Существуют следующие способы представления потоков денежных средств от текущей деятельности прямым методом:

а) на основе учетных записей организации;

б) путем корректировки величины выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг, себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг и других статей отчета о прибылях и убытках с учетом следующего:

имевших место в отчетном периоде изменений в статьях запасов, текущей дебиторской и кредиторской задолженности;

операций неденежного характера;

прочих операций, сопровождающихся возникновением денежных потоков от инвестиционной или финансовой деятельности.

Первый из названных способов предполагает использование учетных данных об оборотах по статьям денежных средств. При этом перемещение между отдельными статьями денежных средств и их эквивалентов рассматривается не как движение денежных средств, а как способ управления ими. Поэтому такое перемещение исключается из расчета поступлений и платежей организации. Такой подход к отражению информации о движении денежных средств соответствует целевой направленности Отчета: предоставить пользователям бухгалтерской отчетности информацию о величине финансовых потоков, поступающих и выбывающих в процессе осуществления организацией своих операций.

Например, внутреннее перемещение денежных средств с расчетного на валютный счет и наоборот не рассматриваются в качестве притоков (оттоков) денежных средств, отражаемых в Отчете.

Второй способ основан на корректировках статей отчета о прибылях и убытках, позволяющих перейти от статей доходов и расходов, к статьям валовых поступлений и платежей. Например, для того чтобы получить абсолютную сумму поступления денежных средств от покупателей в отчетном периоде, величина выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг должна быть скорректирована на сумму изменения остатков по статье дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. Если, к примеру, объем продаж за период составил 700 тыс. руб., дебиторская задолженность покупателей на начало периода – 150 тыс. руб., на конец периода – 250 тыс. руб., то сумма поступлений от покупателей будет 600 тыс. руб. (500 + 150 – 250).

Прямое использование указанного способа составления отчета по данным российской отчетности является затруднительным, в частности потому, что в отчете о прибылях и убытках показывается нетто-выручка (очищенная от суммы налога на добавленную стоимость), в то время как в балансе задолженность покупателей включает причитающийся от покупателей НДС.

Такие же корректировки должны производиться и по статьям расходов с тем, чтобы устранить расхождения между величиной расходов, учтенных в отчете о прибылях и убытках, и фактическим расходованием денежных средств.

Отчет, составленный прямым методом, может быть представлен в виде следующей таблицы.

Отчет о движении денежных средств (прямой метод)

("4") В отличие от прямого метода, раскрывающего информацию о валовых поступлениях и платежах, т. е. использующего учетные данные о денежных потоках, косвенный метод представления информации о денежных потоках от текущей деятельности рассматривает не только статьи денежных средств, но и все остальные статьи активов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки организации.

Чистый денежный поток от текущей деятельности представлен в отчете, составленном косвенным методом, как результат использования всех экономических ресурсов организации, что позволяет оценить управленческие решения, относящиеся к денежным потокам, в первую очередь, относительно соответствия чистого финансового результата и денежных средств, а также достаточности получаемой прибыли для осуществления планируемых платежей.

Чистый денежный поток отличается от суммы полученного финансового результата в силу ряда причин:

Финансовый результат, отражаемый в отчете о прибылях и убытках, формируется в соответствии с допущением временной определенности фактов хозяйственной деятельности (расходы и доходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены вне зависимости от реального движения денежных средств):

Наличие расходов будущих периодов приводит к тому, что реальная сумма платежей отличается от себестоимости продукции;

Начисленные в отчетном периоде расходы, сопровождающиеся возникновением кредиторской задолженности, увеличивают себестоимость, не меняя при этом сумму денежных средств организации;

Приобретение активов долгосрочного характера и связанный с этим отток денежных средств не отражаются на величине финансового результата;

На величину финансовых результатов оказывают влияние расходы, не сопровождающиеся оттоком денежных средств, например, амортизация основных средств и нематериальных активов;

Источником увеличения денежных средств не обязательно является прибыль (к примеру, приток денежных средств может быть обеспечен за счет их привлечения на заемной основе). Точно так же отток денежных средств не всегда связан с уменьшением финансового результата;

На расхождение финансового результата и чистого денежного потока влияют изменения статей оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Для устранения указанных расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока при определении чистого денежного потока от текущей деятельности производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

а) изменений в запасах, текущей дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

б) неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы ; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленные в отчетном периоде; списанная дебиторская (кредиторская) задолженность; начисленные, но не выплаченные доходы от участи в других организациях и другие;

в) иных статей, сопровождающихся возникновением денежных потоков от инвестиционной или финансовой деятельности.

В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок.

На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера.

Бухгалтерские операции начисления амортизации заключаются, как известно, в отнесении на себестоимость продукции доли амортизационных отчислений. Поскольку уменьшение финансового результата вследствие этих операций не сопровождается сокращением денежных средств, для определения чистого денежного потока суммы начисленной за период амортизации долгосрочных активов должны быть добавлены к финансовому результату.

Операции выбытия долгосрочных активов также влияют на конечный финансовый результат, являющийся исходной базой для расчета чистого денежного потока от текущей деятельности. В то же время, операции продажи объектов внеоборотных активов рассматриваются в составе инвестиционной деятельности. Во избежание двойного учета влияния одной и той же операции на денежные потоки, положительный результат выбытия долгосрочных активов, т. е. прибыль, при расчете чистого денежного потока от текущей деятельности должна быть показана со знаком «минус», отрицательный результат, т. е. убыток - со знаком «плюс».

Корректировки, устраняющие влияние прочих «недеженых» операций на конечный финансовый результат в зависимости от характера их влияния увеличивают или уменьшают результат, т. е. состоят во включении в расчет чистого денежного потока от текущей деятельности суммы таких операций соответственно, со знаком «минус» или со знаком «плюс».

("5") На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Конкретный расчет предполагает оценку изменений по каждой статье оборотных активов (исключая статьи денежных средств) и краткосрочных обязательств.

Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом.

Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

Например, если в течение отчетного периода задолженность покупателей увеличилась, делают вывод о том, что поступление денежных средств было меньше зафиксированного в виде выручки в отчете о прибылях и убытках на величину прироста дебиторской задолженности. Следовательно, для расчета чистого денежного потока от текущей деятельности, прирост дебиторской задолженности за период должен быть показан в Отчете со знаком «минус».

Напротив, уменьшение дебиторской задолженности означает превышение поступления денежных (или иных платежных средств) над выручкой, отраженной в отчете о прибылях и убытках. Следовательно, для расчета чистого денежного потока от текущей деятельности, сокращение дебиторской задолженности за период должно быть показано в Отчете со знаком «плюс».

Влияние на финансовый результат операций, связанных с приобретением товарно-материальных ценностей, характеризуется тем, что увеличение их остатков в балансе характеризует использование денежных средств или их отток. Соответственно, сумма уменьшения остатков по указанным статьям означает высвобождение средств или их приток.

У операций, отражаемых на пассивных счетах , механизм воздействия на движение денежных средств обратный. Рост остатков по статьям краткосрочных обязательств свидетельствует о том, что большая часть активов и произведенных расходов остается неоплаченной. В данном случае имеет место приток средств. Следовательно, при расчете чистого денежного потока от текущей деятельности прирост по статьям краткосрочных обязательств показывается со знаком «плюс». И наоборот, сокращение задолженности кредиторам означает отток средств - в Отчете показывается со знаком «минус».

Изменения по статьям «Резервы предстоящих расходов и платежей», «Доходы будущих периодов» учитываются в механизме корректировочных процедур в общем для текущих пассивов порядке.

В качестве общего вывода можно сформулировать следующий алгоритм: при расчете чистого денежного потока от текущей деятельности увеличение статей оборотных активов должно быть показано в отчете со знаком «минус», уменьшение – со знаком «плюс»; увеличение остатков по статьям краткосрочных обязательств должно быть показано в отчете со знаком «плюс», уменьшение – со знаком «минус».

Совокупное влияние рассмотренных процедур, корректирующих величину чистого финансового результата, должно привести к определению чистого денежного потока от текущей деятельности.

Представление отчета, составленного косвенным методом, может быт выполнено в виде следующей таблицы.

Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

("6") При составлении отчета следует раздельно раскрывать информацию о денежных потоках от инвестиционной и финансовой деятельности в виде сумм валовых поступлений и платежей.

Вне зависимости от того, каким методом были представлены в отчете денежные потоки от текущей деятельности, движение денежных средств от инвестиционной и финансовой деятельности отражаются прямым методом. Таким образом, отличия в методах составления отчета определяется представлением информации о денежных потоках от текущей деятельности. Это позволяет говорить в целом о двух методах составления отчета: прямом и косвенном.

Приказом Минфина РФ от 22.07.03 г. №67н были внесены значительные изменения в структуру Отчета о движении денежных средств. В новом образце формы №4 нет пографного расположения видов деятельности. В графах 3 и 4 отражаются данные соответственно за отчетный год и за аналогичный период предыдущего года.

Начинается форма №4 с показателя «Остаток денежных средств на начало отчетного года», а заканчивается показателем «Остаток денежных средств на конец отчетного периода». Все остальные показатели, характеризующие денежные поступления и выплаты, объединены в три подраздела:

Движение денежных средств по текущей деятельности;

Движение денежных средств по инвестиционной деятельности;

Движение денежных средств по финансовой деятельности.

Такая группировка потоков денежных средств позволяет отразить влияние каждого из трех направлений деятельности организации на денежные средства. Комбинированное их воздействие на денежные средства определяет их чистое изменение за период, которое выверяется с начальным и конечным сальдо денежных средств.

В Указаниях о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденных Приказом Минфина РФ №67н, дано понятие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Многие виды деятельности оказывают влияние на денежные средства и, следовательно, включаются в соответствующие разделы отчета об их движении. Однако некоторые операции, связанные с текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью, не влияют на движение денежных средств. Примером неденежных инвестиционных и финансовых операций может служить выпуск акций или облигаций в обмен на материальные и нематериальные внеоборотные активы или обмен одних внеоборотных активов на другие. В российской практике неденежные операции представлены бартером , относящимся к текущей деятельности. Данный вид неденежных операций в условиях кризиса неплатежей иногда доходит до 90 % оборота. Именно поэтому правильное раскрытие неденежных операций (особенно бартерных) важно для составления и анализа показателей отчета о движении денежных средств.

В целом неденежные инвестиционные и финансовые операции влияют на будущие потоки денежных средств. Выпуск облигаций требует денежных выплат основного долга

и процентов по таким облигациям в будущем.

Информация по неденежным операциям должна быть представлена в отдельной таблице, которая может быть включена в приложение к бухгалтерской отчетности.

В настоящее время российская система учета не требует представления информации по неденежным инвестиционным и финансовым операциям и по текущей деятельности, но это основное требование международных стандартов финансовой отчетности.

В новом образце формы №4 в каждом разделе сначала отражаются показатели, характеризующие поступление денежных средств, а затем – их расход. Информация о расходе денежных средств отражается в форме №4 в круглых скобках.

Ниже приведены возможные источники поступления и направления расхода денежных средств по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности:

("7") В конце каждого подраздела приводится показатель «Чистые денежные средства». Он определяется как разница между общей суммой поступлений и общей суммой выплат по каждому виду деятельности. Если общая сумма израсходованных денежных средств по соответствующему виду деятельности будет больше общей суммы поступивших денежных средств по этому же виду деятельности, то полученная сумма отражается в Отчете о движении денежных средств в круглых скобках.

Сведения о движении денежных средств организации отражаются в форме №4 в валюте Российской Федерации. Если у организации были операции, связанные с движением иностранной валюты , то организация должна составить расчет применительно к утвержденному в организации образцу отчета о движении денежных средств по каждому виду иностранной валюты. После этого данные каждого расчета должны быть пересчитаны по курсу Центрального банка РФ на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соответствующих показателей формы №4.

Итоговый показатель «Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов» определяется суммированием показателей «Чистые денежные средства от текущей деятельности», «Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности», «Чистые денежные средства от финансовой деятельности» всех трех подразделов формы №4.

Показатели формы № 4 "Отчет о движении денежных средств" заполняются на основании аналитических данных к счетам 50 "Касса", 51 "Расчетные счета", 52 "Валютные счета", 55 "Специальные счета в банках", которые содержатся в соответствующих регистрах. Отчет по форме № 4 составляется прямым методом с указанием всех потоков денежных средств.

Строки "Остаток денежных средств на начало отчетного года" и "Остаток денежных средств на конец отчетного периода" заполняются по данным остатков по счетам 50, 51, 52, 55 на начало года. Информация по этим строкам должна соответствовать строке 260 "Денежные средства" бухгалтерского баланса (соответственно в графах 3 и 4).

Общее изменение денежных средств по данным бухгалтерского баланса (графа 4, стр.260 минус графа 3, стр.260) должно соответствовать сумме показателя «Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов» в Отчете о движении денежных средств (графа 3).